2013 рік: світова економічна стагнація
Європа є яскравим прикладом цього. ВВП в єврозоні збільшиться менш ніж на 0,5% в 2013 році. Німеччина і Франція продемонструють ледь помітне просування вперед. Греція перебуватиме в стані рецесії вже шостий рік поспіль, економіки Іспанії та Португалії повинні скоротитися вже вчетверте за останні п'ять років. Тож проблеми накопичуватимуться, як і невдоволення політичними лідерами, що відображатиметься у народних протестах.
Проте, розуміння того, що істина неодмінно чекає нас попереду не є достатньо приємною відповіддю на проблеми Європи. Можливості просунутися вперед у вирішенні цих проблем були змарновані. Керівництво Євросоюзу мусить зробити неприємний вибір між розпадом єврозони, що загрожує ще більшою рецесією для регіону, і укладенням більш глибокого союзу, що змусить ключові країни, такі як Німеччина, брати на себе відповідальність за проблеми периферії.
Політики мають схильність робити вибір на користь чогось більш сірого. Європейський центральний банк втручатиметься, щоб не допустити надмірного зростання прибутковості за суверенними облігаціями, допомагаючи урядам купити собі ще трохи часу, а політики тим часом будуть знову не в змозі виправити фундаментальні недоліки. Це дозволяє нам зробити припущення, що зона єдиної валюти в кінцевому підсумку розпадеться. Але не зараз: в аптечці єврозони достатньо пластиру, щоб втримати євро з усіма його побоями і синцями принаймні впродовж 2013 року.
Фото: telegraph.co.uk
Америка перебуває в кращій формі, хоча це навряд чи можна назвати компліментом. Економіка США зростатиме трохи вище ніж на 2% в 2013 році, що є швидше розчаруванням порівняно з історичними американськими стандартами, але досить зірковим показником порівняно із прогнозами для єврозони. Безпосередній виклик для американського уряду - владнати проблему із "фінансовим обривом" – помножену на проблему зниження податків, автоматичного скорочення витрат, припинення програм стимулювання і визначення фінансової планки по державному боргу, - усе це чекає на США на початку 2013 року.
Конгрес, як та кульгава качка, планує просто залишити цю проблему на розгляд новообраних законодавців. Ймовірно, вони погодяться продовжити деякі із податкових пільг, а також підвищити планку державного боргу. Кілька наявних заходів фінансового стимулювання також продовжать, в тому числі окремі виплати по безробіттю.
Фото: businessweek.com
Ефектом цього буде посилення податково-бюджетної політики; і, як наслідок, велика роль щодо приведення Америки знову у рухомий стан, повинна припасти на долю Федеральної резервної системи США. Це означає не тільки збереження офіційної ставки на рівні нульової позначки, і продовження так званої Operation Twist, спроби зіштовхнути вниз довгострокові процентні ставки. Це означатиме суттєві "кількісні пом'якшення", тобто друк грошей для купівлі активів. Із посиленням бюджетної політики всередині країни та через кризу в Європі, американська економіка потребуватиме будь-якої допомоги, яку тільки вона зможе залучити на свою користь.
Ці зустрічні вітри, що дмуть з Європи та Америки створять проблеми для країн, що розвиваються. Споживачі у країнах, що розвиваються, починають більше витрачати. Крім того, виробництво в цій частині світової економіки в цілому зросте приблизно на 6% в 2013 році, що майже вчетверо більше, ніж у багатих країнах. Проте, лише деякі країни можуть дозволити собі енергійне зростання у той час, коли економіка на Заході є такою млявою. Бразилія може отримати зростанням у 4% в 2013 році, а Індії, хоча зростання її економіки може визначатися 6,5%, буде важко повернути собі колишній потужній ріст. Що знову покладає велику частку глобальних сподівань на плечі економіки Китаю.
Фото: hindujagruti.org
Друга за величиною економіка в світі трохи пришвидшиться у 2013 році - можливо до 8,6%. Але це далеко від двозначних щорічних показників зростання китайської економіки, до яких ми звикли, і це стане можливим тільки завдяки впровадженю заходів більш вільної валютної політики і більш активних державних програм регіональних витрат. Без запровадження цих заходів підтримки китайська економіка буде спотикатися – саме цього лідери країни прагнуть уникнути найбільше.
Тим не менш, тріщини в історії зростання Китаю будуть очевидні, особливо для тих, хто готовий їх побачити. Стежте за падінням прибутків, марнотратними інвестиціями та виробництвами, які штампують продукти, які вони не можуть продати. Західні фірми, як і раніше, надаватимуть перевагу відносно високим темпам зростання в Китаї у порівнянні із майже стагнацією вдома, але ведення бізнесу в Китаї буде складнішим, ніж це було протягом декількох останніх років.
Хочете посперечатися?
Отже, де ж нам шукати приємні прогнози на 2013 рік? Інвестори, які люблять ризикувати, можуть вийти за рамки звичайних ринків і відкрити для себе кілька більш екзотичних країн. Економіка Лівії повинна швидко зростати, адже країна повертається до нормального бізнесу після громадянської війни. Бум видобувної промисловості Монголії буде в самому розпалі, адже відкривається видобуток міді на шахті Ою Толгой в пустелі Гобі. І якщо ви дійсно хочете забути про глобальні економічні проблеми - спробуйте Макао. Її економіка повинна зрости приблизно на 14%, і вам навіть не буде потрібен бізнес-план, щоб стати там успішним. Просто сідайте до грального столу, подумайте про Китай, і ставте все на червоне.
Оригінал: The Economist
Переклад: iPress.ua
