Украина получила первый транш российского кредита, парламент принял бюджет. Казалось бы, что предпосылок для колебания курса нет. В чем причина такого стремительного падения гривны?
Не корректно говорить, что не было никаких предпосылок для падения гривны. Мы можем посмотреть на внутренние и внешние факторы. Сейчас, например, происходит падение большинства валют развивающихся стран. Мы можем посмотреть на наших соседей россиян, турок, поляков - везде происходит ослабление национальной валюты относительно доллара. Этот процесс усилился в начале этого года .
Во-вторых, надо понимать, что Украина в течение последних полутора лет находится в рецессии, а тот бюджет, который приняла Верховная Рада на самом деле не учитывает того, что государство находится в тяжелом состоянии, а в нем записано существенный рост доходов. Это при том, что в прошлом году налогов и сборов собрали даже меньше чем в позапрошлом. То есть ситуация сейчас не такова, чтобы наращивать расходы. Есть вопрос, сможем ли мы собрать столько, сколько в прошлом году. Парламент утвердил нереалистичный бюджет с ростом более чем на 10 % расходов. Это также очень нехорошо.
По кредитам России. Так, мы получили от России $3 млрд в конце 2013 года, чтобы закрыть дыру в бюджете прошлого года. Но вот в этом году мы уже должны были бы получить второй транш российского кредита, но они пока его не дают. Этот кредит почти полностью должен пойти на погашение нашего долга за газ перед Россией. Напомню, что до 10 февраля Украина должна погасить "Газпрому" около $3 млрд долга за газ. Эти же деньги надо где-то взять. Правительство ожидало, что частично эти деньги можно будет взять по кредиту, который ему дадут россияне, но они его пока не дали. Соответственно это также увеличивает спрос на валюту на рынке.
Также на эти объективные факторы накладывается политическое неравновесие в стране, но за своим весом она значительно меньше, чем те факторы, которые я перечислил.
Сейчас люди не знают, что делать - срочно менять гривну на доллары, вкладывать в золото. Что вы посоветуете в этой ситуации?
Сегодня бежать и менять гривну на доллары уже поздно. Если бы это делать раньше, то это имело бы эффект. А сейчас нет. Существует вероятность, что дальнейшего ослабления гривны уже не будет, но ситуация критически зависит от того, как себя будет вести Национальный Банк Украины. Сейчас это не совсем понятно, как и не понятно то, что будет с внешним и внутренним кредитованием. Получим ли мы какие-то кредиты из России или от кого-то еще, если сможем договориться? Это повлияет на то, что будет с притоком валюты в Украину и сколько мы сможем тратить эту валюту на выплату долгов, на покупку населением, на оплату импорта. Ситуация до конца не ясна. С одной стороны возможна остановка курса на нынешнем уровне или даже незначительное возвращение назад, когда доллар снова будет стоить менее девяти гривен. Также возможно и продолжение ослабления национальной валюты. Будет зависеть от того, что мы получим, какие кредиты.
Потянет падения курса гривни подорожание других товаров, в частности продуктов питания?
В отношении продуктов питания, то повышения не должно, потому что большинство продуктов производятся в Украине и из украинского сырья. Обменный курс в первую очередь влияет на импорт - то есть те продукты, которые импортируются напрямую или для которых импортируется сырье. Например, нефтепродукты, товары длительного пользования - одежду, обувь, значительная часть которых импортируется в Украину.
Поднятие цен на продукты питания может произойти в случае, если повышение курса приведет к тому, что пойдут вверх зарплаты и это увеличит расходы у предприятий в том числе пищевой промышленности.
А что делать людям, которые имеют счета с гривневым и валютным депозитам?
Те кто внес гривневые депозиты под 20% годовых в начале прошлого года, когда курс на межбанке был на уровне 8,15 за доллар, то сегодня даже если курс будет более 9,5 грн, то они все равно выходят на ноль. И здесь проблемы нет. Если у людей есть деньги на депозите, то можно какую-то часть оставить в банке. Потому что сейчас, если люди начнут активно забирать деньги из банков, то НБУ введет временный мораторий на снятие. Подобное было уже в 2004 и 2008 годах. Но надо сейчас срочно переводить гривневые депозиты в валютные? Я считаю, что сейчас примерно одинаковые риски - валюту класть на депозит или гривне из-за того, что в гривне значительно более высокий процент.
Стоит ли сейчас брать кредиты на технику или другие товары?
Если человек очень нуждается какого-то товара и, соответственно, считает, что ее будущие доходы позволят ей оплатить эти кредиты, то да.
Как Вы в этой ситуации, которая сложилась оцените работу правительства и Нацбанка?
Основная проблема в ложной позиции НБУ предыдущих 2-х лет по содержанию курса во время рецессии, что увеличило ставки по кредитам, негативно влияя на объем инвестиций. Ошибка правительства в стимулировании потребления населения во время рецессии - эти дополнительные средства шли преимущественно на покупку импортных товаров, а значит не стимулировали экономику. Жизнь в долг не может быть бесконечным.
Для справки:
Экономист Александр Жолудь специализируется на монетарной политике, развитие финансового сектора и ценовой политике. Имеет опыт работы в сфере эконометрического анализа и прогнозирования. Ранее в течении года работал репортером для международной организации CEEMarketWatch, авторитетного аналитического издания, посвященного финансовому рынку.
