"Morgan Stanley" ожидает ослабления доллара в 2020 году

Morgan Stanley прогнозирует, что американские акции и корпоративные облигации будут показывать отстающую динамику в следующем году, а доллар ослабнет на фоне ускорения экономического роста за пределами США, сообщает "Экономическая правда".

"Мы видим наибольший потенциал роста на рынках с более явными перспективами достижения роста прибылей компаний (Япония и развивающиеся рынки) или пространством для масштабного пересмотра оценок на снижении политических рисков (Европа)" , - написали стратеги в ежегодном прогнозе.

Банк ожидает снижении индекса S & P 500 к концу следующего года - до 3000 с 3120 по состоянию на конец прошлой недели.

Американские акции были глобальными лидерами в этом году, хотя и не сильно оторвались от европейских - оба рынка получили поддержку от начала нового цикла смягчения политики центробанков.

Morgan Stanley ошибся в расчетах по этому цикла год назад, когда стратеги занимали "нейтральную" позицию по акциям по бенчмарка. Индекс MSCI AC World на данный момент принес совокупный доход на уровне 22% с начала 2019 года.

"Мы недооценили агрессивность ответы центробанков, снижение инфляции в развитых странах и развивающихся странах, и готовность инвесторов платить намного выше мультипликаторы даже на фоне перехода глобальных темпов роста прибыли компаний в отрицательную зону" , - написали аналитики банка.

"Мы сомневаемся, что центробанки смогут вдруг осуществить тот же трюк" , - отметили стратеги.

Вызовы для США в следующем году варьируются от риска, корпоративные прибыли уже достигли пика, к высокой сравнительной стоимости акций и "специфического" политического риска в преддверии президентских выборов.

"Повышенные оценки активов США, скорее всего, снизятся на фоне замедления темпов экономического роста США в трендовых, что окажет дополнительное давление на доллар на фоне снижения чистого притока портфельных инвестиций" , - написали валютные стратеги Morgan Stanley.

Банк все же видит потенциал восстановления доллара по отношению к валютам, зависящим от цикла роста, во второй половине 2020 году в ситуации, когда президентские выборы могут сделать ситуацию "сложной" с точки зрения риска.

Валюты-гавани, такие как иена и швейцарский франк, также могут выиграть, отмечает банк.

На долговых рынках Morgan Stanley занимает нейтральную позицию по казначейским облигациям США и японских госбумагам и "ниже рынка" - по суверенным бондам Германии и Великобритании.

Среди корпоративных облигаций банк ожидает положительной динамики в Азии и Европе в отношении американских бумаг.

Напомним, что во Всемирном банке назвали самые распространенные экономические реформы в мире за последний год