Решение повысить учетную ставку было единодушным - НБУ
Решение Комитет принял по ряду факторов, в частности на значительное превышение уровня инфляции (8,5%) январского прогноза регулятора (7,6%), сообщает "Экономическая правда". Кроме того, продолжал расти потребительский спрос на фоне роста реальных доходов населения, в том числе зарплат несмотря на ухудшение эпидемиологической ситуации.
Также ускорилась инфляция в странах - торговых партнерах Украины. Центробанки некоторых уже прибегли к повышению ключевых ставок. К этому их также побудило рост доходности облигаций США, которое снизило спрос на более рисковые активы.
И отмечается, что, несмотря на более слабые, чем ожидалось, показатели экономической активности в Украине в I квартале, ее восстановление продолжается. "Высокие цены на сырьевые товары способствуют экспортерам, а устойчивый потребительский спрос - секторам торговли и услуг", - добавили в НБУ.
Восстановление экономики сдерживают факторы неопределенности, связанные прежде всего с продолжительностью и форматом карантина. Также риски эскалации военного конфликта и дальнейшего отсрочки пересмотра программы Stand-by могут привести к ухудшению курсовых и инфляционных ожиданий.
Несколько членов КМП отметили, что временные шоки, связанные с подорожанием топлива и продуктов питания, в основном уже реализовались, поэтому их влияние постепенно ослабевать.
В регуляторе отметили реакцию депозитных ставок на изменение учетной: с начала апреля большинство ставок по депозитам разной срочности прекратили снижение, а отдельные несколько пидвищилися.Так, с середины года это скажется на доходности депозитов для населения. "Это повлияет на переориентацию части потребительского спроса в пользу депозитов в банках и, соответственно, сдерживать его давление на инфляцию", - пояснили в НБУ.
Один из участников дискуссии отметил, что сейчас вместе с потребительским спросом заметно растут и банковские сбережения граждан за уменьшения расходов на туризм и отдельные виды услуг, доступ к которым усложнили карантин. Это ослабляет действенность механизма монетарной трансмиссии: у банков нет острой необходимости усиливать ценовую конкуренцию депозитных ресурсов.
Еще один участник дискуссии отметил, что, несмотря на повышение учетной ставки, монетарная политика Национального банка остается мягкой. С учетом повышенных инфляционных ожиданий уровень нейтральной учетной ставки пока равен 9-9,5%.
"Поэтому, если ситуация будет развиваться по базовому сценарию макропрогноза, переход Национального банка к нейтральной монетарной политики состоится лишь в конце 2021 - начале 2022 года", - говорится в регулятор. В то же время такой сценарий предусматривает возобновление сотрудничества с МВФ уже летом и не подразумевает обострение военного конфликта.
Несколько участников также отметили, что инфляционное давление может оказаться недооцененным за высокого уровня неопределенности, поэтому они не исключают необходимости продолжения цикла повышения учетной ставки.
Читайте также: J.P. Morgan прогнозирует рост ВВП Украины в 2021 году на 5,6%
