Колобов лише за місяць знизив вартість гривневих позик майже на чверть
Якщо протягом минулого року попит на ОВДП на первинних аукціонах був, в основному, лише з боку дружніх банків, тепер він - повністю ринковий, пише журнал Forbes.
Протягом минулого року номінальна прибутковість, за якою розміщував свої гривневі папери Мінфін, незалежно від терміну погашення облігацій не опускалася нижче за 14% та переважно перебував на рівні в 14,3%. Купували облігації в основному лише держбанки. Приватні фінустанови на таку ціну не погоджувалися.
На початку 2013 року ситуація повторилася. З 11 аукціонів, проведених з січня до середини березня, розміщення гривневих ОВДП на п'яти з них закінчилися безрезультатно, ще в шести брали участь лише держбанки.
Позиція Мінфіну така, якщо банки хочуть продати йому свою коротку ліквідність, їм потрібно йти з урядом на компроміс.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Україна планує випустити 10-річні євробонди
Довгий час банки грати за правилами Міністерства фінансів відмовлялися і діалогу просто не було. Але в середині березня ситуація змінилася.
Мінфін зміг не просто продати облігації приватним банкам - він зумів продати їх за рекордно низької прибутковості. Якщо раніше банки відмовлялися купувати папери з прибутковістю у 14,3%, то тепер погодилися на 10,5% за річними, і 7,66% - за шестимісячними ОВДП. У результаті чотирьох аукціонів банки купили короткострокових паперів на 1,3 млрд гривень.
Ще принаймні кілька місяців сприятлива ситуація для Мінфіну триватиме. Однак попит не буде таким активним, як в останній місяць. Можливо, відомству навіть вийде знизити прибутковість коротких облігацій ще на 50-100 базисних пунктів.
Але на початку літа для ОВДП можуть з'явитися нові виклики, і прийдуть вони з валютного ринку. "ОВДП стали жертвою боротьби з девальвацією, в результаті якої НБУ обмежував ліквідність банківської системи. І якщо знову почнуться хвилювання і ускладнення з ліквідністю, на ставки знову очікує зростання", - припускає фахівець відділу продажів боргових цінних паперів Dragon Сapital Сергій Фурса.
