У січні я був переконаний, що Кіпр "неодмінно" приречений на проголошення дефолту. Зрештою, європейці не були готові запропонувати країні ті самі € 17 мільярдів, які їй потрібні, щоб врятуватися.
Комісар ЄС Оллі Рен повідомив кореспонденту The Wall Street Journal Стівену Фідлеру, що Кіпр буде змушений реструктуризувати свої борги. Проте, зовсім несподівано і незрозуміло яким чином, з’явилася домовленість про фінансовий порятунок країни – і питання про дефолт відкладається. Замість цього € 5,8 млрд повинні надійти безпосередньо від вкладників банків Кіпру. ЄС називає це "одноразовим авансовим заходом із підтримання стабільності".
Не слід вважати, що це рішення є частиною глибоко продуманої довгострокової стратегії, яка була погоджена під час конструктивних консультацій між ЄС, МВФ і новим урядом Кіпру. Швидше за все, це останній відчайдушний захід, така собі нечестива комбінація із зволікань і шантажу під час безсонних переговорних ночей.
Засідання Єврогрупи щодо порятунку Кіпру. Фото: timesofmalta.com
Деталі цієї угоди не дуже відомі: наприклад, нам повідомили, що депозити обсягом понад € 100 тис будуть обкладені податком у 9,9%. Проте не зовсім зрозуміло, чи будуть ці відсотки сплачуватися з усіх великих депозитів або лише із суми, яка перевищує € 100 тис. Крім того, є реальний шанс, що кіпрський парламент зможе заблокувати цю угоду. Але на даний момент всі погоджуються, що операцію таки буде проведено: Кіпр отримає свої € 10 млрд доларів фінансової допомоги від ЄС, а усі, хто має депозитний рахунок у Банку Кіпру (до таких належать також військослужбовці Великобританії) будуть змушені оплатити податок у розмірі щонайменше 6,75%.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Сорос залякує євроспільноту долею Радянського Союзу
У січні я говорив, що цього не станеться:
Найгірше, що може статися для економіки Кіпру чи будь-якої іншої країни - це масове вилучення банківських вкладів. Це зажене баланс національних фінансів у класичну ситуацію, коли "зліва – все неправильно, а справа - грошей не залишилося". Більш того, у багатьох відношеннях прецедент, коли вкладники будуть змушені поділитися своїми доходами є навіть більш руйнівним, ніж прецедент, коли поділитися мають власники грецьких облігацій: у такому випадку зникають всі умови, заради яких варто тримати депозити в будь-якій середземноморській країні.
Це ніби закривати двері стайні після того, як кінь вирвався на волю. Однак, написи поруч із банкоматами, які не працюють, говорять нам, що у вівторок вранці варто очікувати вилучення грошей із кіпрських банків. (Збитки на Кіпрі, швидше за все, означатимуть зиски у далекій Латвії).
Кіпр останнім часом володів статусом офшорного фінансового раю, особливо для росіян. Це дозволило банкам країни роздути свої фінанси за рахунок депозитів, і якщо станеться розрив цієї депозитної бульбашки, в уряду просто не буде грошей, щоб рятувати свої банки.
Президент Кіпру Нікос Анастасіадес. Фото: neurope.eu
Президент Кіпру Нікос Анастасіадес заявив, що він був змушений вибрати саме цей шлях, тому що єдиною альтернативою залишався крах двох найбільших банків Кіпру, що могло мати "катастрофічні" наслідки для країни. Проте, він не сказав, що тепер, після погодження угоди, банки почуваються у безпеці – особливо, коли над їх головою висить небезпека масового вилучення банківських вкладів.
Звичайно, не лише над Кіпром нависла реальна перспектива вилучення банківських депозитів. Якщо ці депозити можуть бути вилучені на Кіпрі, вони можуть бути вилучені також в інших країнах ЄС. У своєму блозі редактор економіки Sky News Ед Конвей пояснив, чому ця ідея є такою жахливою:
Враховуючи, що ця політика не є випадковою - її придумали міністри фінансів єврозони та МВФ (насправді, у МВФ хотіли ще більшого оподаткування депозитів), - це є тривожним месиджем для кожного, хто має депозити у банку, розташованому в єврозоні. Хоча дуже швидко міністри фінансів заходилися стверджувати, що це є одноразовим і "винятковим" заходом, але кожен із вас, навіть той, хто віддалено знайомий із умовами перших угод про фінансову допомогу для Греції, має точно пам'ятати, як довго такі винятки тривають.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Що буде з Європою у випадку колапсу єдиної валюти
"Найкраще із того, на що ми можемо сподіватися - це якщо випадок із Кіпром виявиться досить унікальним, що він не викличе паніку в Афінах і Мадриді (або в Лісабоні, Дубліні, Римі)", - каже колумніст The Washington Post Нейл Ірвін. Свій пост він опублікував під заголовком "Чому сьогоднішню фінансову допомогу для Кіпру можна вважати початком чергової фінансової кризи". Це дає нам гарне уявлення про те, наскільки оптимістичним є автор щодо того, чи можна буде стримати масове вилучення депозитів на Кіпрі.
Фото: AFP
Європа не почуватиметься добре, навіть якщо вкладники в Португалії вирішать тримати свої гроші у своїй рідній країні. Може видатися, ніби ця угода - це блискуча ідея. Але наслідки такої угоди ще про себе нагадають: можливо, таким країнам, як Ірландія і Португалія наразі не загрожує запровадження податку на депозити, але згадайте, що фінансову допомогу вони отримують на постійній основі, і чим більше заплутаними стають ці угоди і переговори, тим більшою є ймовірність того, що ЄС наполягатиме на тому, що фінансовий порятунок повинні оплатили вкладники банків.
Відтепер це реальний варіант на переговорному столі, і в результаті цього з’являється перспектива витоку депозитів, як тільки якась країна єврозони потребуватиме фінансової допомоги. Звичайно, такі часи завжди є найбільш невідповідним моментом для витоку банківських капіталів і депозитів
Зі суто технократичної точки зору, цей крок можна розглядати як невід’ємну частину стандартної програми євро-економії: ЄС хоче підвищення податків і скорочення витрат, і це є свого роду податком. "Одноразовий податок на багатство" - саме так це розуміє Метт Іглезіас. Інші податки приносять уряду менше грошей, або вони будуть більш шкідливими для кіпрського населення, оскільки більшу частину цього податку на депозити повинні оплатити росіяни. Кіпріотам, на жаль, доведеться також платити, і хоча це неприємний спосіб змусити їх це зробити, він є також надзвичайно ефективним, і його майже неможливо повторити через запровадження будь-яких інших заходів.
Португалія ризикує повторити долю Кіпру. Фото: marxsite.org
Але є щось священне у випадку банківських депозитів, і особливо застрахованих банківських депозитів. Одна частина цієї схеми, яку ніхто не захищає, це податок у 6,75% на депозити менше € 100 тис – межа, до якої Кіпр гарантує всі депозити. Грецький журналіст Нік Малкутціс пише:
Анастасіадес повинен буде також пояснити, чому дрібним вкладникам-кіпріотам доведеться платити податок схожий на той, який заплатять російські олігархи за порятунок банківської системи острова. Крім того, він повинен буде розповісти їм, чому обіцянки уряду Кіпру гарантувати депозити розміром до 100 тис євро - нібито навіть в найекстремальніших випадках - не варті навіть того паперу, на якому вони були написані.
По усьому континенту громадяни втратили своє демократичне право визначати свою власну долю на виборах, і замість цього німці дають їм вказівки, що робити далі
На цьому прикладі ми бачимо, що уряд Кіпру виявися неспроможним виконати одну із найважливіших своїх обіцянок - якщо ви покладете гроші в банк, а ваші депозити будуть в сумі становити менше € 100 тис, тоді ці гроші будуть в безпеці.
Більш того, немає жодних підстав для того, щоб застраховані депозити були оподатковані подібним чином: ту ж саму кількість грошей можна отримати також за рахунок оподаткування незастрахованих депозитів, якщо трохи збільшити ставку їх оподаткування. Виглядає так, що удар по застрахованих вкладниках потрібен для того, щоб ставка оподаткування незастрахованих вкладів залишилась однозначним числом, а не двозначним.
Меркель не погодиться рятувати Кіпр за рахунок Німеччини. Фото: AFP
Тим часом, люди, які якраз заслуговують на те, щоб втратити гроші, можуть не хвилюватися. Якщо ви позичили гроші банкам Кіпру у спосіб купівлі їх боргів, а не шляхом розміщення у них своїх депозитів, ви зовсім не постраждаєте від очікуваних заходів. І якщо ви позичили гроші неплатоспроможному уряду Кіпру, вам теж погасять позику в розрахунку 100 центів за євро.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Ринок праці: Європа в полоні бідності
Відбувається це швидше випадково, ніж навмисно. Журналіст Financial Times Джозеф Коттерілл пояснює, що Європа так довго зволікала із вирішенням проблем Кіпру, що врешті-решт минув крайній термін для запровадження заходів реструктуризації облігацій країни. Потрібен час, щоб домовитися про деталі такої угоди, а його просто не вистачає, оскільки надходить дата, коли Кіпр повинен оплатити наступний великий рахунок за своїми боргами. В результаті, ЄС опинився у ситуації, коли у нього залишається скорочене меню варіантів вирішення проблеми: або самому в повному обсязі оплатити фонд фінансового порятунку для Кіпру – про цей варіант німці непохитно говорили, що це ніколи не трапиться, - або змусити поділитися коштами вкладників Кіпру. Враховуючи баланс сил в єврозоні, зовсім немає нічого дивного, що в цій битві перемогла Німеччина і програв Кіпр.
Ця перемога була також досить брудною: Анастасіадеса змусили всю ніч вести жорсткі переговори, де йому запропонували умови, від яких він не міг відмовитися. Або конфісковувати депозити загалом, або чекати, поки вони стануть ще більш знеціненими, коли ЄЦБ припинить надавати кошти для фінансової підтримки кіпрських банків, таке рішення - через девальвацію і неплатоспроможність – призвело б до втрати вкладниками цілих 60% вартості їх грошей.
Фото: commons.wikimedia.org
Великим переможцем у цій ситуації є Європейський Центральний Банк, який запропонував ще більше своїх кредитів сумнівно-платоспроможним кіпрських банкам, і який не зазнає жодних втрат. Великі російські вкладники також є переможцями, враховуючи, що вони ризикували втратити все, а в кінцевому підсумку втратять тільки 10%. І, зрештою, є ще ті хедж-фонди, які обіцяли, що уряд Кіпру не буде оголошувати власний дефолт: всі вони просто зараз відкорковують шампанське.
Великим невдахою у цій ситуації є робітничий клас кіпріотів. Обраний ними уряд виявився безсилим перед обличчям політики, яку просуває Німеччина, і цей народ зараз набирає повні груди люті
Єврозона завжди відчувала дефіцит демократії: валютний союз був нав'язаний елітою невдячним і неохочим громадянам. Тепер громадяни повстають: погляньте на успіхи італійського коміка Беппе Грілло. По усьому континенту громадяни втратили своє демократичне право визначати свою власну долю на виборах, і замість цього німці дають їм вказівки, що робити далі. Сьогодні на Кіпрі громадяни просто втрачають свої гроші.
Проста людина, яка тримає € 8 тис заощаджень в банку, не може собі дозволити втратити € 540, проте, саме так все відбуватиметься. Кіпрський парламент, ймовірно, не збирається повставати проти цих угод, але кожен політик, який проголосує за цей закон, матиме дуже-дуже великі проблеми на наступних виборах. Це рішення є важливим не тільки завдяки тому прецеденту, який воно встановлює щодо вкладників банків, але й через те, що воно показує, наскільки безсилими стали всі середземноморські країни (плюс Ірландія). Сьогодні, більше, ніж коли-небудь раніше в історії, ця Європа для Німеччини. Це погано для Кіпру - і навіть для Німеччини це не особливо добре.
Оригінал: Reuters
Переклад: iPress.ua
