10 найбільших банків - кредиторів Мінфіну
"Облигации внутреннего госзайма – самый удобный с точки зрения использования, очень надежный и абсолютно ликвидный инструмент", – говорит первый зампредседателя правления Укрсоцбанка Сергей Маноха. C января по июнь 2013 года вложения банков в этот инструмент выросли на 26%. Объемы кредитования за тот же период увеличились лишь на 4,7%. Кто – в лидерах скупки ОВГЗ?
Впереди планеты
По информации Forbes, по итогам первого полугодия в топ-3, кроме государственных Укрэксимбанка и Ощадбанка, вошел Райффайзен Банк Аваль. Доля ОВГЗ в активах "Укрэксима" и "Ощада" достигла 24,7% и 16,5% соответственно, у "Аваля" – 14,7%.
У крупнейшего по активам финансового учреждения Украины, Приватбанка, портфель ОВГЗ, напротив, лишь 160 млн гривен, или 0,1% активов.
Райффайзен Банк Аваль столь крупный портфель ОВГЗ нарастил давно – еще после кризиса 2008-2009 годов. "После кризиса мы столкнулись с проблемой отсутствия достаточного количества надежных заемщиков, и в условиях избыточной на тот момент ликвидности вложения в государственные ценные бумаги выглядели хорошей альтернативой", – поясняет директор казначейства этого банка Владимир Кравченко. Но в последние полгода портфель ОВГЗ в активах банка снижается: с января по июнь 2013-го их объем уменьшился на 825 млн гривен (-11%).
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Казначейські зобов’язання: стратегія чи безвихідь?
Другое дело – госбанки. Портфель ОВГЗ Укрэксимбанка с января по июнь вырос почти втрое – с 8,6 до 22,6 млрд гривен. У Ощадбанка – более чем в два раза: с 6,4 до 15,8 млрд гривен.
Зачем двум банкам такой объем госбумаг? В самих банках прокомментировать вопрос к моменту публикации материала не смогли. Но это и не секрет. Дефицит государственного бюджета растет, рыночный спрос на долговые бумаги правительства – низкий, и госбанкам приходится выручать Минфин, покупая его долговые бумаги в больших объемах.
В том числе выручать за счет сокращения объемов кредитования, подчеркивает начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб. В то время, как в целом топ-15 крупнейших банков с января по июнь 2013-го нарастили кредитные портфели на 21 млрд гривен, объем кредитов, выданных "Укрэксимом", сократился на 1,8 млрд гривен, Ощадбанком – на 0,5 млрд гривен.
Среди частных финучреждений быстрее всего портфель ОВГЗ наращивают Сбербанк России и ПУМБ. Получить комментарии "Сбера" не удалось. "Сбербанк – один из тех банков, которые активно поддерживают Минфин на аукционах и получают под это рефинансирование НБУ", – констатирует банкир, пожелавший остаться неназванным.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Колобов терміново залучає гроші для латання дірок у бюджеті
В ПУМБ быстрый прирост портфеля (+27% за полугодие) объясняют тем, что за тот же период прирост средств клиентов банка достиг 2,2 млрд гривен. "Это один из лучших показателей банка за последние несколько лет. Избыточную ликвидность банк инвестировал в ОВГЗ и высоколиквидные корпоративные облигации", – говорит руководитель департамента ценных бумаг ПУМБ Марина Трегубенко.
Планы на будущее
Госбанки и дальше будут играть ключевую роль в обеспечении спроса на ОВГЗ. Потребность Минфина в привлечении средств растет.
Но интерес частных банков к долговым инструментам правительства будет падать. Еще в апреле, к примеру, десятый по размеру активов банк Украины – Надра Банк – полностью продал ОВГЗ из своего портфеля, и с тех пор в аукционах Минфина по продаже гособлигаций не участвовал. Не входит активная покупка долговых инструментов Минфина и в планы Райффайзен Банка Аваль, и Укрсоцбанка. Райффайзен Банк Аваль ставит себе задачу перенаправить ресурсы в кредитование реального сектора экономики, отмечает Кравченко. "Если у нас будет лишняя ликвидность, мы, конечно же, будем участвовать в аукционах Министерства финансов. Но в целом наш портфель ОВГЗ уже довольно велик, и ключевая задача сейчас – наращивать портфель кредитов", – добавляет Маноха из Укрсоцбанка. Такие же задачи и у других частных банков.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Наступний рік буде важчим за кризовий 2008, - Мінфін
Но это – не единственная причина, из-за которой банкиры охладели к гособлигациям. Из шести опрошенных Forbes банков из группы крупнейших только в ПУМБе назвали доходность по ОВГЗ приемлемой. "Тот размер ставок, которые предлагает Минфин по своим долговым бумагам – неплохой как для краткосрочных и среднесрочных инвестиций с низким риском", – отмечает Трегубенко. Коллеги с ней не согласны. "Мы готовы рассмотреть инвестиции в ОВГЗ, если ставки на короткие облигации будут выше тех, которые сейчас котирует Минфин", – говорит директор казначейства и финансовых институтов банка "Надра" Тарас Кияк.
Доходность гривневых ОВГЗ со сроком погашения в октябре текущего года, предложенная на последних аукционах Минфином – 7,75%, длинных бумаг – 14,3%. Пока весной у банков было много ликвидности, они готовы были вкладывать ее в инструменты Минфина по такой цене, говорит аналитик Укрсоцбанка Тантели Ратувухери. Теперь – нет. "Банкам была бы интересна доходность на уровне до 9% на короткие ОВГЗ и 16-17% – на длинные инструменты Минфина на первичном рынке", – считает он.
"Стоимость ОВГЗ должна отражать ситуацию на денежном рынке, – уверен начальник отдела операций на фондовом рынке ОТП Банка Олег Сердюк. – Сейчас процентные ставки растут, и как следствие, стоимость ОВГЗ должна снижаться".
И финучреждения готовы ждать, пока правительство пойдет на уступки, ведь его валютные риски растут, резюмирует Ратувухери.
Оригінал: Forbes.ua
