Падіння універсального банку
До початку кризи 2008 року універсальні банки зосереджували свою роботу навколо Лондона, Гонконгу та Нью-Йорка. Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche та UBS думали, що вони можуть бути усім для інвесторів у майже будь-якому куточку земної кулі. В 2013 році ці їхні амбіції видаватимуться дивними, оскільки американські та європейські банки продовжують згортати або маргіналізувати свою діяльність.
Сьогодні вони далекі від того, щоб конкурувати в кожній категорії банківського бізнесу - від управління активами до роботи із деривативами і фіксованим доходом. Скоріше універсальні банки починають залишати окремі категорії бізнесу і місця через створені умови діяльності або важкі скорочення фінансових витрат.
З цих руїн починає виникати новий банківський порядок: із різноманітною структурою капіталу, новими каналами кредитування і подальшим зсувом влади в бік азійських інститутів, деякі з яких будуть або повністю, або частково перебувати у державній власності.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: США запідозрили Deutsche Bank у відмиванні іранських грошей
Занепад універсального банку відбуватиметься без зайвих приємних спогадів. Обіцянка створення різнопланового фінансового супермаркету вже давно затьмарена через руйнування акціонерної вартості після початку фінансового краху. Об'єднання під одним дахом у 2013 році флегматичного універсального банкінгу із голодним на бонуси сегментом інвестиційного банкінгу виглядатиме ще більш сумнівним. Один із ветеранів Лондонського City сказав про це так: "Це ніби об’єднати Tesco разом з Harrods, таке не працює".
Новий банківський порядок у 2013 році не буде запроваджений за допомогою сучасного акту Glass Steagall, економічного закону періоду Великої депресії, який розділяв сфери комерційного кредитування та інвестиційного банкінгу. Не передбачається також поява великого апетиту щодо введення гігантських змін законодавства після впровадження в дію акту Додда-Франка в Америці і результатів розслідування комітету Вікера у Великобританії. Замість цього влада універсальних банків буде підірвана ринковими механізмами (які будуть зумовлені новими правилами Базель 3) стосовно показників капіталізації, а також більш нематеріальним, але життєво важливим фактором культури.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Найгірший банківський скандал за всі часи?
У 2012 банкіри універсальних банків і, що більш важливо, їхні клієнти нарешті зрозуміли, що фінансовий капіталізм змістився в бік банківських операцій, завдаючи шкоди "банкінгу відносин". Політики та регулятори виграли суперечку. Банкіри знайшли порозуміння у тому, що в світі зменшених важелів впливу більше не вдається використовувати для інвестування гроші, позичені на оптових ринках – ця стара потужна модель заробітку грошей більше не працює. Скандал із ставкою ЛІБОР став останньою краплею.
Боб Даймонд. Фото: iinsider.biz
У 2013 році "рок-зірку" банківської справи - генерального директора банку (загальний образ якого втілив Боб Даймонд із Barclays) тимчасово відправлять до Залу ганьби. Владні повноваження буде або розділено (наприклад, у Deutsche Аншу Джейн, успішний інвестиційний банкір індійського походження, виступає в ролі співдиректора разом з Юргеном Фітчем, старшим за віком генеральним директором - німцем), або інвестовано в малопомітного генерального директора, як-от Ентоні Дженкінз (тверезомислячий банкір, який замінив сумнозвісного Боба Даймонда у Barclays), або ж як Майкл Корбат (який прийшов на зміну Вікраму Пандіт в Citigroup). Очікуйте на подальші зміни керівників універсальних банків (Бреді Дуган в Credit Suisse - серед найбільш уразливих директорів).
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Найгучніші банківські скандали цього літа
Природно, але деякі "володарі Всесвіту" наполягатимуть на тому, що нічого не змінилося. Джеймі Даймон із JPMorgan Chase залишається нескореним, незважаючи на так звані торгові втрати London Whale 2012 року. Він надто багато вклав у модель універсального банкінгу, щоб відступати. Проте, пан Даймон залишатиметься типово американським банкіром, що має невелике прагнення до розширення діяльності на ринках, що розвиваються, таких як Африка, Латинська Америка і Близький Схід. Навіть HSBC, який рекламував свою модель "глобально-місцевої" діяльності із кожного рекламного щита в аеропорту, починає згортати назад свою активність під керівництвом свого нового генерального директора Стюарта Гуллівера, з єдиним винятком - розширенням діяльності банку в Китаї.
Початок і закінчення
У 2013 році найбільші універсальні банки продовжать звужувати свій фокус. UBS зосередиться на управлінні активами. Інші будуть наслідувати RBS і UniCredit, виходячи або балансуючи свій бізнес активами, що вимагає великих інвестицій.
Іншою жертвою буде кредитування інфраструктури, що є токсичним у рамках правил роботи з капіталами за умов договору Базель 3. Як зазначив один із старших виконавчих керівників Goldman Sachs: "В умовах дії правил Базель 1 (1980-ті роки) банки винагороджували за те, що вони діяли, як диверсифіковані фінансові установи; за умов договору Базель 3 – за подібну діяльність ви отримаєте покарання".
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: ЄС пропонує нову реформу банків єврозони
Оскільки інвестиційним банкам доведеться звикати до роботи за моделлю "капітал-Lite" і ризиками синдикатів, нові гравці будуть збільшуватися в своїх розмірах і важливості. Ми почуємо більше про азійських кредиторів інфраструктури, таких як Банк розвитку Китаю, Японський Банк міжнародного співробітництва та Ексімбанк Південної Кореї. Їх поява і зростання означатимуть перехід влади і повноважень від приватного сектора до контрольованих державою установ, а також певні географічні зміни. Фінансові зрушення у напрямку із заходу на схід в 2013 році можуть виявитися настільки ж значними, як і будь-які геополітичні ходи, наприклад, у Південно-Китайському морі.
Фото: worldtribune.com
У 2012 році, через кризу єврозони, банкрутство власників облігацій з неймовірного стало ймовірним. У 2013 році криза суверенних боргів триватиме далі. Банки, які колись вважалися надто великими, щоб збанкрутувати, матимуть проблеми із суверенними боргами проблемних країн зони євро, якими б обнадійливими не були заходи з боку Європейського центрального банку. У цих умовах в бій повинні вступити інші гравці. Стежте за GSO (кредитна спілка Blackstone), фірмою із приватним акціонерним капіталом. Маючи у своєму розпорядженні більш ніж $ 50 млрд, вона вже є одним із найбільших гравців на вторинному ринку боргів Європи (хоча вартість капіталу буде зростати для цих небанківських установ, які не мають доступу до дешевих депозитів).
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Розмежування роботи банків: панацея проти фінансової кризи?
Впродовж більше ніж десяти років, починаючи з первинного розміщення акцій Goldman Sachs і аж до закінчення діяльності цієї установи, інвестиційні банки господарювали у лондонському Сіті і на Уолл-стріт Нью-Йорка. У 2013 році гроші і таланти підуть іншим шляхом. Перефразовуючи Уїнстона Черчілля, - це не буде кінцем універсального банку, але це напевно стане початком його кінця.
Оригінал: The Economist
Переклад: iPress.ua
